金融界4月28日消息 为(wèi)规(guī)范开展内地与(yǔ)香港(gǎng)利率互(h中国飞机事故率是多少ù)换市场互联互通(tōng)合作(zuò)相关业(yè)务，保护境内外投资者合法权(quán)益(yì)，维护(hù)利率互换(huàn)市场秩序，中国人民银(yín)行制定了《内地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场(chǎng)互联(lián)互(hù)通合作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》，现予以公布，自2023年(nián)4月28日起(qǐ)施行。

　　中国人(rén)民银行有关部门负责人表示(shì)，未来(lái)中国人民(mín)银(yín)行将根据(jù)市场发展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算(suàn)额度，优化(huà)交易清(qīng)算安排(pái)，为境外投资者(zhě)提供更加便利高效的风险管理工具。另外，两地监(jiān)管当局(jú)将结合各(gè)方面情况，在风险可控、对等互利的原则下，适(shì)时研究(jiū)扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银(yín)行有关部门负责人就《内地与香港利(lì)率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》答记者问(wèn)

　　一(yī)、符合中国人民银行要(yào)求的境外投资(zī)者包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中国人(rén)民银行(xíng)关于境外央(yāng)行、国际金融组织、主权财(cái)富基(jī)金运用人民(mín)币投资银行间市(shì)场(chǎng)有关事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好境(jìng)外(wài)机(jī)构(gòu)投(tóu)资(zī)者投资(zī)银行间债券市场有(yǒu)关事宜的公告》（中国人民银行公告(gào)〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场互联(lián)互通合作管理(lǐ)暂行办法》（中国人(rén)民银行令(lìng)〔2017〕第1号(hào)）等文件要求(qiú)、完成银行间债券(quàn)市场(chǎng)准入(rù)备案的境外投资(zī)者等，可根据《内地与香港(gǎng)利率互(hù)换市场互联互通合(hé)作(zuò)管理暂行办(bàn)法》（以下简称《办(bàn)法》）相(xiāng)关规定参与(yǔ)“北向互换通”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内外投资者可以签署的协(xié)议(yì)范围是(shì)什么？

　　答(dá)：根据(jù)《办法》，境内外投(tóu)资者开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易前(qián)可以与交易对手(shǒu)方签署经(jīng)中国(guó)人民银行认可的衍生(shēng)品主协议或其他协(xié)议(yì)，包(bāo)括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议(yì)以及中(zhōng)央清算衍(yǎn)生品执行协议（CDEA协议）等衍生品(pǐn)协议。境内投资者应当将是否签署协议、签署协议类(lèi)型等事项向中国(guó)外(wài)汇交易中(zhōng)心备案。目前，中国银(yín)行间市场交易(yì)商协会正在研究制(zhì)定“互(hù)换通”衍(yǎn)生品协议，待(dài)其正式发布(bù)后也可供(gōng)境内外投资者选择(zé)签署(shǔ)。

　　三、“北向互(hù)换(huàn)通”境外投(tóu)资者(zhě)的投资范(fàn)围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者(zhě)现阶段可在银行间市(shì)场(chǎng)开展符合集中清算要(yào)求的(de)人(rén)民币利率互(hù)换交易。

　　四(sì)、《办法》中认(rèn)可的境外电子交(jiāo)易平台(tái)、境内电子交易平台包括哪些？境外投(tóu)资者的对手方、交易模(mó)式有哪(nǎ)些要求(qiú)？

　　答：目前“北向(xiàng)互(hù)换通”下(xià)受认(rèn)可(kě)的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其(qí)他受认可的电子交易平台，受认可的境内电子交易(yì)平(píng)台为中国外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心。

　　为便(biàn)利境外投资者开展人民币(bì)利率互换交易，“北向互换通(tōng)”参照“债券通(tōng)”相关(guān)安(ān)排，由境(jìng)内投资者（即(jí)“互换通”报价商(shāng)）与境(jìng)外投资者进行交易，“互换通(tōng)”报(bào)价商名单可在(zài)中国(guó)外汇交易中心网站上(shàng)查询。

　　“北向互换通”交(jiāo)易(yì)在境内(nèi)电(diàn)子交易平台达成(chéng)，交易一经(jīng)达(dá)成即(jí)视为交易(yì)已确(què)认。境外投(tóu)资者可通(tōng)过(guò)中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行认可的(de)境外电子交易(yì)平台(tái)与境内电子交(jiāo)易平台(tái)的连(lián)接，向境内电子交易平(píng)台(tái)发送(sòng)交(jiāo)易指令(lìng)，与“互换通”报价(jià)商达成交易。

　　五(wǔ)、中国(guó)人(rén)民银(yín)行(xíng)认可的境(jìng)内清(qīng)算(suà中国飞机事故率是多少n)机构和香港证监(jiān)会(huì)认可的境外(wài)清算(suàn)机构包括(kuò)哪些机(jī)构？

　　答：目(mù)前(qián)，中国(guó)人民银行认可的(de)境内清算机构(gòu)为银行(xíng)间市场清算所股份有限公司（以下简称(chēng)上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)），香港证(zhèng)监(jiān)会认可的境外清算机构为(wèi)香(xiāng)港交易所旗下(xià)香港场外结算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)场外结算(suàn)公司）。

　　六(liù)、境外投资者开展集中清算的主(zhǔ)要流程是？

　　答：境外投资者需要申请获得场外结(jié)算公司(sī)清算会员资格或作为(wèi)清算(suàn)客户委托场外结算公(gōng)司(sī)综合清算会(huì)员(yuán)代(dài)理(lǐ)清算，并与场外结算公司综合清算会员签订客户清算(suàn)协(xié)议。交(jiāo)易(yì)达成后，境内(nèi)外(wài)清(qīng)算机构(gòu)对(duì)交易进行风控检(jiǎn)查，对于符合集(jí)中清算要求(qiú)的交易(yì)及时纳入(rù)集中清算。境外机构通过场外结算公司或其综(zōng)合(hé)清算会员(yuán)完(wán)成保证(zhèng)金(jīn)及资(zī)金结算。

　　七、“互换通(tōng)”下，境内外(wài)清算机构如(rú)何(hé)进(jìn)行衍(yǎn)生(shēng)品交易的合约替代(dài)？

　　答：合约替代是(shì)指(zhǐ)清算机构作为(wèi)中央对手方(fāng)针(zhēn)对已成交的交(jiāo)易(yì)充当买(mǎi)方的卖方(fāng)和(hé)卖(mài)方的买方的(de)一种法律(lǜ)安(ān)排，并(bìng)据此与(yǔ)买(mǎi)方和卖方建(jiàn)立(lì)两(liǎng)个新合约，以清偿买卖双方之间的(de)初(chū)始(shǐ)债务(wù)。“北向互换(huàn)通”业(yè)务(wù)中(zhōng)，境外与境内参与者达(dá)成的交易在经过上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与场外(wài)结(jié)算公司的集中清算审核(hé)后，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司于当日将交易进行(xíng)合约替代(dài)，进入集中清算(suàn)，生(shēng)成(chéng)为三个独立的新合约(yuē)，分(fēn)别为境外参(cān)与者与场外结(jié)算公司、场外(wài)结算(suàn)公司与上海清算所、上海清算(suàn)所与境内参与者之间(jiān)的合(hé)约(yuē)。境外与境(jìng)内(nèi)参与者之间将不再存在合同关系。对(duì)于未纳入(rù)集中清(qīng)算的交易(yì)，依照(zhào)成(chéng)交双方约定的处置(zhì)方式进行(xíng)处(chù)置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场(chǎng)景下的跨境资金流(liú)动如何(hé)管理？

　　答：在“互(hù)换通”业务场(chǎng)景下(xià)，上海清算所与场外结(jié)算公司(sī)之间的跨境资金结算主要通过人民币跨境支付系统办理。同(tóng)时(shí)，场(chǎng)外(wài)结算公司可在境内银(yín)行开立人民币基本存(cún)款账户(hù)和人民币“互换通(tōng)”结算(suàn)专用存款账户（NRA账(zhàng)户），作为极端(duān)情况下应急结算安排(pái)。NRA账户收支范围包括：“互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易结(jié)算资金、因“互换通”交易结算需要(yào)在应急(jí)情况下所融(róng)入资金的本息(xī)和费(fèi)用以及符合(hé)中国人民银(yín)行规定(dìng)的其他收入支(zhī)出等(děng)。

　　此(cǐ)外，作为“互换通(tōng)”业务风(fēng)控方案的一部(bù)分，上海清算所与场外结算公司将针对(duì)双(shuāng)方清算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换(huàn)通”资源池安排。双方(fāng)向“互换通(tōng)”资源池缴(jiǎo)纳(nà)担保品(pǐn)，该(gāi)资源(yuán)池独立于(yú)每一中央对(duì)手方从各自清算参与者收取和(hé)追缴的保证金、清算基金之外，不用于任何会员机构的违约损失分摊。上海清算(suàn)所向资(zī)源池(chí)缴纳的(de)资金(jīn)存放在以场外结算(suàn)公(gōng)司名义(yì)于境外开立的“互换(huàn)通(tōng)”专用账户，场外(wài)结(jié)算公司(sī)向资源池缴纳的资(zī)金存放在以上海清(qīng)算所名义(yì)于境内开(kāi)立的“互换(huàn)通”专用(yòng)人民币/外币账户，相(xiāng)关账户内(nèi)资金可豁免跨境债权债(zhài)务登记(jì)及额度管理要求(qiú)。场(chǎng)外结算公司与上海清算中国飞机事故率是多少所(suǒ)每日基于双方清(qīng)算所(suǒ)之(zhī)间(jiān)的(de)风险(xiǎn)敞口计算(suàn)“互换通”资源(yuán)池要求(qiú)，并通(tōng)过境(jìng)内外存管银行办理人民币或外币资金的(de)跨境划(huà)转。

　　有汇报(bào)责(zé)任(rèn)的机(jī)构(gòu)应当及时履(lǚ)行报送义务。上海清(qīng)算(suàn)所和境(jìng)内资(zī)源池存(cún)管银行(xíng)应当向人(rén)民币跨境(jìng)收付信息(xī)管理(lǐ)系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销的(de)交易如(rú)涉及双边(biān)结算(suàn)补(bǔ)偿金的(de)，相关(guān)境内(nèi)结算银(yín)行应当进行跨境(jìng)人民币收(shōu)支信(xìn)息(xī)报送。上海(hǎi)清算所、境(jìng)内投资者等相关主体应(yīng)当按(àn)照(zhào)规(guī)定履行国际收支统计(jì)申报(bào)义务，原(yuán)则上(shàng)“互换通”交(jiāo)易(yì)和资源池业务由上海清算(suàn)所(suǒ)集中进行国际(jì)收支统计申报(bào)，补偿(cháng)金等不经由(yóu)上海清算所(suǒ)清(qīng)算的(de)交易或资金收付，由境(jìng)内投资者(zhě)等相关主(zhǔ)体进行国际收(shōu)支(zhī)统(tǒng)计申报。

　　九、如何理(lǐ)解“北向互换通”实(shí)行额度管理(lǐ)？

　　答：为确保(bǎo)市场平稳运行，“北向互换通”充分考虑境外(wài)投资者(zhě)投(tóu)资银行(xíng)间债券市(shì)场的(de)情况，初期全市场(chǎng)每日交易净限额为200亿元(yuán)人民币（即全部境(jìng)外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过200亿元人民币(bì)），清算(suàn)限额为40亿元人民币（即上海(hǎi)清算所与场外结算公司(sī)之间(jiān)净头(tóu)寸(cùn)对应的“互换通”资源池风险敞口上限为40亿元人(rén)民(mín)币(bì)）。未(wèi)来，可根据市场(chǎng)发展情况适时调整(zhěng)额度，并对外公(gōng)布。

　　十、香港(gǎng)结算行应(yīng)当遵(zūn)守的(de)人民(mín)币购售业务相(xiāng)关规定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相关文件主要包括：《中国人民银(yín)行关于明确跨境人民(mín)币(bì)业(yè)务相关问(wèn)题(tí)的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银行关于调整人民币购售业务管理(lǐ)的(de)通知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国(guó)人民银行关(guān)于拓宽(kuān)人(rén)民(mín)币购售业务范(fàn)围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银行(xíng) 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银(yín)行办公厅关于(yú)加强境外金融机构进入银行间外汇市场开展人(rén)民币购售业(yè)务宏(hóng)观审慎管(guǎn)理有关(guān)事(shì)项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行(xíng)关于完善人民币购售业务(wù)管理有关问(wèn)题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民币购售业务(wù)境外参加(jiā)行(xíng)和境外清(qīng)算(suàn)行(xíng)进入银行间外汇市(shì)场有关事项的(de)公(gōng)告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号(hào)）等(děng)。

　　香港(gǎng)结算(suàn)行在境内(nèi)银行间(jiān)外汇市场平盘头寸时(shí)，沿用现(xiàn)有境外(wài)清算行和境(jìng)外参加行(xíng)的业(yè)务模式(shì)、产品种(zhǒng)类和信息报送等相关(guān)安(ān)排。根(gēn)据《办法》和人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业务(wù)管理规定，香港结(jié)算行在(zài)境(jìng)内(nèi)银行间外汇(huì)市(shì)场平盘头寸时，应当确保与其(qí)相(xiāng)关的境外投资者在(zài)本机(jī)构的资金兑换是基于“北向互换通(tōng)”的真实合(hé)理需求。

　　十(shí)一、如何理解“使用外汇参(cān)与交易的，其交易到(dào)期(qī)或不再继续参与的(de)，原则上应当(dāng)通过香港结(jié)算行(xíng)兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的境外投资者通(tōng)过(guò)“北向互换通”投资内地银行(xíng)间金融(róng)衍生品市场，使用外汇的境(jìng)外投资者(zhě)可在香港结算行办理外(wài)汇资(zī)金兑换，香港(gǎng)结(jié)算(suàn)行由此所产生(shēng)的头寸可到(dào)境(jìng)内银行(xíng)间外汇市场平盘。初期，境外投资者可选择(zé)一(yī)家香港结算行办理业务。香(xiāng)港结算行为境(jìng)外(wài)投资者办理外汇(huì)资金(jīn)兑换时，应(yīng)当做(zuò)好真(zhēn)实性(xìng)审核相关工作(zuò)，确保所兑换的资(zī)金用(yòng)于(yú)“北向互换(huàn)通(tōng)”交易。其交易(yì)到(dào)期所得的(de)人民(mín)币资金(jīn)，可继续投(tóu)资，如用于(yú)非“北向(xiàng)互(hù)换通”投资用途，应当通过香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行兑换为(wèi)外(wài)汇。

　　十二、“北向互换通(tōng)”交易报告(gào)有(yǒu)哪些要求(qiú)？

　　答：境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资(zī)者和相(xiāng)关(guān)金融(róng)市场基(jī)础(chǔ)设(shè)施(shī)应当(dāng)向中国人民(mín)银行认可的交易报告库(kù)报告“北向互(hù)换通”交(jiāo)易相关数据。中国外汇交易中心是中国人(rén)民银行认可的“北向互(hù)换通”数据的交易报告库(kù)，在(zài)中国外汇(huì)交易中心达成(chéng)的(de)“北向互换通(tōng)”交易，境内(nèi)外投资者无需另行报(bào)告。此外，中国人民银行和相关监管部门可以(yǐ)根据需要向基(jī)础设施调取与境(jìng)外(wài)投资(zī)者投资活动相关的(de)数据。

　　十(shí)三、《办(bàn)法》发布后，还会(huì)发(fā)布相关配套(tào)业务细(xì)则吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境内电子交(jiāo)易(yì)平台、境内外清(qīng)算机构将(jiāng)制订(dìng)配套的业(yè)务(wù)规则等文(wén)件并对外发布。

　　十四、“互换(huàn)通(tōng)”未来有什么(me)发展计划(huà)？

　　答：未来中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行将根据市场发展情况，适时增加投资品种，调整交易和(hé)清算额度，优(yōu)化(huà)交易清算安排(pái)，为境(jìng)外投资(zī)者提供更加便利高效的风险(xiǎn)管理工具。另(lìng)外，两地监管当局将结(jié)合各方面情况，在风险可控(kòng)、对等互利的原则下，适时研究扩(kuò)展至“南向互换(huàn)通”。

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